SHS khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu VTP và không cung cấp mức giá mục tiêu cụ thể và tỷ lệ tăng giá kỳ vọng trong báo cáo. Trong quý 2 năm 2026, VTP ghi nhận doanh thu thuần hồi phục tích cực đạt 5.471,8 tỷ đồng (+9,85% svck), nhưng LNST lại sụt giảm mạnh 24,97% svck xuống còn 72,8 tỷ đồng do áp lực chi phí bán hàng và chi phí quản lý tăng nhanh hơn doanh thu. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, VTP đạt doanh thu thuần 10.230 tỷ đồng (+2,07% svck, hoàn thành 52,4% kế hoạch năm) và LNST đạt 111,8 tỷ đồng (-32,8% svck, hoàn thành 28% kế hoạch lợi nhuận). SHS dự báo doanh thu thuần cả năm 2026 đạt 21.408 tỷ đồng, LNST đạt 445 tỷ đồng, định giá ROE 2026E đạt 18,25%. VTP đã hoàn tất chào bán hơn 50,2 triệu cổ phiếu trong kỳ.