MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PC1 – “Chu kỳ tăng trưởng nhờ đầu tư công và QH ĐIỆN VIII ĐC”

PC1 là minh chứng cho doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách đầu tư của Chính Phủ. Ngoài ra, năm nay còn có đóng góp của mảng BĐS dân dụng Và sự tham gia của các tổ chức đầu tư lớn (VIX: GEX)

Tập đoàn với 5 mảng KD mũi nhọn

- Xây lắp công trình điện và sản xuất công nghiệp điện: (Biên LN gộp 9%): PC1 là doanh nghiệp số 1 tại Việt Nam trong vai trò tổng thầu EPC cho các dự án lưới điện đặc biệt là ở cấp điện áp 500kV. PC1 còn vươn ra khu vực với hàng loạt hợp đồng lớn tại Philippines, Lào, Indonesia.

- Năng lượng tái tạo (BLN 55%): Tập đoàn sở hữu 7 nhà máy thủy điện tập trung ở Cao Bằng với tổng công suất 212 MW, cùng 3 nhà máy điện gió tại Quảng Trị công suất 144 MW

- Khai thác & chế biến quặng Niken (BLN gộp 30%): PC1 nắm 57% vốn tại Công ty Khoáng sản Tấn Phát – chủ sở hữu dự án khai thác Niken – Đồng lớn thứ 3 tại Việt Nam. Dự án đã đi vào khai thác và xuất khẩu từ quý III/2023 và đang trong thời gian xin triển khai giai đoạn 2

- Bất động sản khu công nghiệp (BLN gộp 40%) : Nắm giữ một loạt KCN lớn như Nomura – Hải Phòng, Yên Phong – Bắc Ninh, Đồng Văn – Hà Nam.

- Bất động sản dân dụng: dự án nổi bật là Khu dân cư Tháp Vàng – Gia Lâm, quy mô 1,5ha thương phẩm gồm 183 căn biệt thự và nhà liền kề. Đã khởi công từ tháng 10/2024 và dự kiến bàn giao đúng tiến độ vào cuối 2025. Mang về 300 tỷ LN ròng

Cơ cấu cổ đông:

Đáng chú ý, CTCP Chứng khoán VIX đang nắm 17% vốn điều lệ. VIX bắt đầu mua vào từ tháng 8/2024, với mức giá mua 25.000 đồng/cổ phiếu, qua đó đưa PC1 vào hệ sinh thái doanh nghiệp liên quan đến GELEX.

Triển vọng đầu tư 2025

· Mảng EPC – dư địa tăng trưởng mạnh:

Tại thời điểm cuối năm 2024, backlog của PC1 đạt 6.892 tỷ đồng, bao gồm loạt dự án quy mô lớn như: tổng thầu EPC nhà máy điện gió tại Philippines, dự án cáp ngầm Côn Đảo, và tuyến đường dây 500kV Lào Cai – Vĩnh Yên.

Khối lượng công việc này đủ để giúp mảng xây lắp của PC1 duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 20%/năm trong ít nhất 3 năm tới.

· Hoạch toán dự án bất động sản dân dụng

Dự án Khu dân cư Tháp Vàng – Gia Lâm đang triển khai đúng tiến độ và sẽ đóng góp hơn 300 tỷ đồng lợi nhuận trong giai đoạn nửa cuối 2025 – đầu 2026. Đây được xem là điểm nhấn lợi nhuận đột biến.

· Mảng Niken vẫn là kỳ vọng lớn trong trung hạn:

Hiện giá hợp đồng tương lai nickel đang dao động quanh 15.000 USD/tấn, mức thấp nhất trong 5 năm qua. Về dài hạn khi kinh tế TG hồi phục, nhu cầu Niken trong sx thép không gỉ và Pin xe điện tốt lên sẽ khiến giá Niken tăng tốc.

Kế hoạch KD 2025 và số liệu 6T/2025

Năm 2025, được xác định là năm tăng tốc hoàn thành chỉ tiêu chiến lược giai đoạn 2021 – 2025.

Kế hoạch doanh thu 13.395 tỷ đồng, tăng 33% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế dự kiến khoảng 836 tỷ đồng, tăng 18%. Cổ tức duy trì ở mức 15% bằng cổ phiếu

Số liệu 6T/2025

Số liệu nữa đầu năm không quá tích cực tuy nhiên do thời gian qua điều kiện thủy văn không tốt ảnh hưởng đến doanh thu mảng năng lượng và còn tới từ việc chưa hoạch toán lợi nhuận mảng BĐS

Rủi ro

+ Áp lực lãi vay và tỷ giá do tỷ lệ nợ/tổng tài sản là 65%

+ Dự án chậm tiến độ

+ Thuế quan cao ảnh hưởng đến mảng BĐS KCN

Một số tín hiệu PTKT

Trên đồ thị ngày, sau phiên 23/7, PC1 đã chính thức xác nhận xu hướng tăng. Thanh khoản giai đoạn gần đây tăng gấp ba lần so với trung bình, cho thấy dòng tiền vào khá mạnh.

Xét trong trung hạn, cổ phiếu đang tiến gần trở lại vùng đỉnh lịch sử năm 2022. Đây sẽ là một ngưỡng cản tâm lý tương đối lớn trong vài phiên tới. Tuy nhiên, thị trường thời gian gần đây đã chứng kiến nhiều mã vượt đỉnh lịch sử nhờ lực cầu mạnh

Vùng hỗ trợ 27-28

Vùng mục tiêu trung hạn 38-40