Hòa Phát chuẩn bị IPO công ty con HPA trong tháng 12 – Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?

Một cơ hội mới đang nóng dần trong hệ sinh thái HPG

Trong thời điểm nhiều mã bluechip đã tăng mạnh và thị trường đang thiếu những “câu chuyện mới”, thông tin về việc HPA – Công ty Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (công ty con của HPG) chính thức nộp hồ sơ IPO và dự kiến niêm yết ngay trong tháng 12/2025 đang thu hút sự chú ý rất lớn.

Vậy HPA là ai? IPO lần này có gì đáng quan tâm? Có phải đây là “mảnh ghép tăng trưởng tiếp theo” của tập đoàn thép lớn nhất Việt Nam?

1. HPA – “mảng nông nghiệp” âm thầm nhưng lợi nhuận đang bứt phá của Hòa Phát

HPA đã xây dựng mô hình nông nghiệp khép kín 3F (Feed – Farm – Food),đây là một điểm mạnh phù hợp để hoạt động trong các mảng:

Thức ăn chăn nuôi

Chăn nuôi: heo, bò Úc

Gia cầm: trứng gà, gà giống

Sơ chế & chế biến thực phẩm

Tưởng nhỏ nhưng HPA đang là một trong những công ty nông nghiệp tăng trưởng nhanh nhất hiện nay.

Kết quả kinh doanh nổi bật:

- Năm 2024: doanh thu ~6,909 tỷ (+12,2%)

- 9 tháng 2025: doanh thu 6,409 tỷ (đạt hơn 90% cả năm trước)

- Lợi nhuận sau thuế 9 tháng 2025: ~1,295 tỷ — tăng gấp 2,3 lần cùng kỳ

- Ước tính lợi nhuận 2025: ~1.600 tỷ

Trong đó mang chăn nuôi lợn được cho là mũi nhọn đã cho thấy sự bứt phá mạnh mẽ với việc doanh thu 9 tháng đầu năm 2025 đạt 2,877 tỷ đồng chiếm 44.5% biên lợi nhuận (tăng trưởng 36.5% svck).

--> Đây là mức lợi nhuận đủ sức đứng cạnh nhiều công ty nông nghiệp lớn đã niêm yết.

2. IPO HPA – Điều gì đáng chú ý?

Quy mô chào bán: tối đa ~30 triệu cổ phiếu

Nguyên tắc định giá: không thấp hơn giá trị sổ sách ngày 30/06/2025 = 11.887đ/cp

=> Nghĩa là mức giá IPO có thể rất khác, tùy kỳ vọng thị trường và câu chuyện tăng trưởng mà HPG “kể” cho nhà đầu tư.

Thời điểm niêm yết: dự kiến sớm nhất tháng 12/2025

Không phải mỗi năm thị trường có cơ hội đón một công ty con của “ông lớn” Hòa Phát lên sàn.

--> HPA lên sàn để làm gì?

Theo kế hoạch, dòng vốn mới sẽ được dùng để:

- mở rộng trang trại heo/bò,

- tăng công suất nhà máy thức ăn chăn nuôi,

- mở rộng thị trường từ Bắc → Nam,

- nâng quy mô mảng thực phẩm sạch.

Nói cách khác: HPA IPO để chạy giai đoạn tăng tốc 2026–2030.

3. Cơ hội cho nhà đầu tư?

Đây là phần nhiều NĐT quan tâm nhất — và câu chuyện HPA thực sự khá thú vị.

(1) Mở khoá giá trị “ẩn” của HPG

Mảng nông nghiệp nằm trong tập đoàn thép nên lâu nay không được định giá đúng. Việc tách riêng HPA niêm yết giúp thị trường nhìn rõ:

- doanh thu thật

- lợi nhuận thật

- biên lợi nhuận

- tài sản

- hiệu quả vận hành

Nhiều NĐT tổ chức đánh giá HPA có thể trở thành một “VietDairy – Masan MEATLife phiên bản Hòa Phát” nếu được định giá độc lập.

(2) Ngành chăn nuôi – thức ăn chăn nuôi đang trong chu kỳ phục hồi

Giá nguyên liệu hạ, nhu cầu thực phẩm tăng trở lại, mô hình chăn nuôi công nghiệp đang lấy lại thị phần từ hộ nhỏ lẻ.

HPA – với mô hình khép kín – hưởng lợi mạnh khi chu kỳ ngành bật lên.

(3) Dòng tiền và câu chuyện mới kích hoạt nhà đầu tư

Thị trường cuối 2025 – đầu 2026 được dự báo đón nâng hạng thị trường, lãi suất duy trì thấp và dòng tiền tìm các cổ phiếu có “câu chuyện”.

Việc HPA IPO xuất hiện đúng thời điểm thị trường đang cần những “chất xúc tác” kiểu này.

4. Những rủi ro cần theo dõi kỹ

Không IPO nào chỉ toàn màu hồng mà còn cần chú ý:

- Giá IPO có thể không rẻ

- Giá trị sổ sách chỉ là mức tối thiểu. Thị trường có thể định giá P/E tương đương ngành, dẫn đến giá chào bán cao hơn kỳ vọng.

- Rủi ro ngành nông nghiệp: dịch bệnh – giá đầu vào – biến động thời tiết

--> Tuy HPA có mô hình khép kín nhưng ngành này luôn biến động. Nhà đầu tư cần theo dõi giá heo hơi, giá ngô – đậu tương và biên lợi nhuận trong chu kỳ.

Tác động đến cổ phiếu mẹ HPG

Khi công ty con IPO, có thể xuất hiện các trường hợp chốt lời HPG để xoay vốn sang HPA và tâm lý nhà đầu tư lo HPG pha loãng lợi ích. Dù đây chỉ là biến động ngắn hạn, vẫn cần lưu ý.

5. Tổng kết: HPA là “cơ hội đầu tư mới” hay “hiệu ứng truyền thông”?

HPA – công ty con của Tập đoàn Hòa Phát – là một doanh nghiệp tăng trưởng thật với lợi nhuận rõ ràng và câu chuyện mở rộng quy mô minh bạch. Việc IPO dự kiến diễn ra sớm nhất trong tháng 12/2025 đúng thời điểm thị trường đang nóng và tìm kiếm những mã cổ phiếu mới tiềm năng. Với sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ Hòa Phát, HPA có nhiều cơ hội trở thành cổ phiếu tâm điểm ngay khi lên sàn HOSE. Tuy nhiên, để đưa ra quyết định đầu tư thông minh, nhà đầu tư vẫn cần chú ý định giá cụ thể của cổ phiếu sau khi có bản cáo bạch chính thức, so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành, dự phóng lợi nhuận cho năm 2026-2027 cũng như đánh giá nhu cầu hấp thụ của thị trường trong đợt chào bán sắp tới. Đừng bỏ lỡ cơ hội tiếp cận một doanh nghiệp tiềm năng.