FPT - Ông trùm số hóa Việt Nam - Siêu cổ phiếu bị lãng quên sắp trở lại

FPT có tăng trưởng ổn định 6 tháng đầu năm 2025:

 

1. Ưu điểm & điểm nổi bật
+ Doanh thu đạt ~32.683 tỷ đồng (+11.4% YoY)

+ Lợi nhuận trước thuế đạt ~6.166 tỷ đồng (+18.5% YoY)

+ Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ ~4.432 tỷ đồng (+20.7% YoY), EPS ~3.007 đ/cp (+19.6%)

 

- Hiệu quả tài chính cao:

 

+ ROA ~11.7%, ROE ~23.7% — vượt rõ rệt so trung bình ngành công nghệ & viễn thông

 

- Cổ tức hấp dẫn năm 2024–2025:

 

+ Tiền mặt: 3 lần cổ tức bằng tiền

+ Cổ tức cổ phiếu: 2 lần bằng cổ phiếu tỉ lệ 20:3

 

2. Kế hoạch & đầu tư đột phá

 

- Mục tiêu 2025:

+ Doanh thu: 75.400 tỷ đồng (+20% YoY)

+ LNTT: 13.395 tỷ đồng (+21%) — kỷ lục liên tiếp năm thứ 5 tăng trưởng trên 20%

 

- Đầu tư phát triển trọng tâm: tổng vốn xây dựng cơ bản năm 2025 khoảng 11.000 tỷ đồng gồm:

 

+ 6.000 tỷ cho khối Công nghệ: mở rộng văn phòng tại Hà Nội, TP.HCM, Đà Nẵng, Quy Nhơn; đầu tư nhà máy AI tại Việt Nam và Nhật Bản

+ 2.500 tỷ cho khối Viễn thông: trục cáp, cáp biển, trung tâm dữ liệu

+ 2.500 tỷ cho Giáo dục & các mảng khác: mở rộng trường học, khuôn viên đại học …

 

- Dự án trăm triệu USD & AI:

 

+ Dự kiến xây dựng nhà máy AI sản xuất nền tảng, ứng dụng sử dụng chip Nvidia, hỗ trợ AI/Cloud tại Việt Nam và Nhật Bản

+ Hợp tác chiến lược khối AI với Nvidia, phát triển tại Bỉnh Định — diện tích 93 ha, tổng vốn ~174 triệu USD

+ FPT đã ký hợp tác với Đà Nẵng trong lĩnh vực bán dẫn & AI, nâng tầm thành hub công nghệ ﹙semiconductor﹚tại miền Trung

 

- Mở rộng giáo dục:

 

+ Mỗi năm thêm 1–2 trường K-12; đến năm 2025 gần 20 trường trên 14 tỉnh thành, bao gồm Vĩnh, Sóc Trăng, Huế, Đà Nẵng, Quy Nhơn

 

- M&A quốc tế & chiến lược toàn cầu:

 

+ Mua lại công ty tư vấn công nghệ David Lamm Consulting (Đức), phục vụ nền tảng tài chính kỹ thuật số tại châu Âu & Đức

 

- Hợp tác toàn cầu: với Chelsea FC cung cấp giải pháp AI & digital engagement, đạt giải SAP APJ Partner Excellence 2025

 

3. Điểm mạnh nổi trội & rủi ro cần lưu ý

- Điểm mạnh:

 

+ Đầu tàu chuyển đổi số đầu ngành

+ Hệ sinh thái đa ngành: Công nghệ – Viễn thông – Giáo dục

+ Hiệu suất tài chính tốt, cổ tức cao & đều

+ Định giá còn hấp dẫn: P/E ~20×

 

- Rủi ro:

 

+ Mảng AI factory đang có hiệu suất sử dụng thấp < 10%; kế hoạch doanh thu cam kết có thể không đạt trong 2025

+ Bất ổn kinh tế toàn cầu, FPT có thể phải điều chỉnh kế hoạch linh hoạt

+ Chuyển nhượng hoặc kiểm soát FPT Telecom (Ministry of Public Security) có thể ảnh hưởng tới kết quả báo cáo hợp nhất và động lực tăng trưởng

 

4. Định giá & khuyến nghị

 

+ P/E forward: ~20×; kỳ vọng tăng khi hoàn thiện AI factory và mở rộng quốc tế

+ Giá mục tiêu tham khảo: 125.000 – 135.000 đ/cp

+ Vùng giải ngân dự kiến: 92.500 - 95.000

 

📍 Lưu ý đầu tư: FPT phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên tăng trưởng dài hạn, hiệu quả chuyển đổi số & cổ tức bền vững

 

#FPT #DigitalVietnam #ChuyenDoiSo #AI #TechStock #Stockbook #FPT2025