FPT giảm mạnh – có nên bắt đáy?

Xin chào anh chị em nhà đầu tư, Ý đã quay trở lại với mọi người trong series phân tích cổ phiếu. Chủ đề hôm nay là một câu hỏi được rất nhiều người quan tâm: “FPT giảm sàn – có nên bắt đáy hay không?”

 

 

 

1. Thực trạng hiện tại: Vì sao FPT giảm?

Trong phiên giao dịch hôm nay, FPT đã giảm sàn với khối lượng giao dịch hơn 18 triệu cổ phiếu, trong đó khối ngoại bán ròng đến 5,8 triệu cổ. Nguyên nhân chính đến từ những tin đồn liên quan đến việc chuyển giao vốn mảng viễn thông cho SCIC. Giá cổ phiếu hiện đã giảm hơn 32% so với đỉnh, và điều này khiến nhiều nhà đầu tư đặt ra câu hỏi: Liệu đã đến lúc bắt đáy chưa? FPT đã rẻ chưa?

2. Góc nhìn cơ bản: FPT có gì?

Theo góc nhìn của Ý, FPT là một doanh nghiệp tăng trưởng thực thụ:

Từ năm 2011 đến nay, lợi nhuận sau thuế tăng gấp 5 lần.

Trong 2 năm gần nhất, cổ phiếu FPT tăng hơn 250%, trong khi lợi nhuận tăng đều đặn 20%/năm.

Nếu đầu tư FPT từ 2023 đến 2024, lợi nhuận của nhà đầu tư có thể tăng đến 125%.

Tuy nhiên, từ đầu 2025, cổ phiếu có dấu hiệu điều chỉnh mạnh. Lý do? Giá cổ phiếu đã tăng nhanh hơn nội lực của doanh nghiệp. Và khi giá vượt xa tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, việc điều chỉnh là điều tất yếu.

Ngay cả ban lãnh đạo FPT cũng khẳng định:

“Chúng tôi không can thiệp vào giá cổ phiếu, mà chỉ tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận.”

3. Nội tại doanh nghiệp vẫn ổn định

FPT vẫn duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hàng quý trên 20%, hoàn toàn phù hợp với định hướng mà ban lãnh đạo trình bày trong ĐHĐCĐ.

Cơ cấu lợi nhuận trước thuế năm 2024:

- Công nghệ: 47%

- Viễn thông: 33%

- Giáo dục: 20%

Trong đó, mảng xuất khẩu công nghệ là động lực lớn nhất:

- Nhật Bản: 40%

- Mỹ: 25%

- EU: 8%

FPT cũng đang kỳ vọng hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, khi các khách hàng quốc tế có xu hướng đa dạng hóa nhà cung cấp ngoài Trung Quốc. Doanh thu từ các nhà máy AI tại Việt Nam và Nhật dự kiến sẽ ghi nhận từ quý 2/2025, và doanh thu AI kỳ vọng tăng 30–50%/năm trong 5 năm tới.

4. Kế hoạch 2025 của FPT:

Theo kế hoạch mới nhất được công bố tại ĐHĐCĐ:

- Doanh thu 2025: 75.400 tỷ (+20%)

- Lợi nhuận trước thuế: 13.395 tỷ (+21%)

Truyền thống vượt kế hoạch vẫn duy trì như giai đoạn 2018–2024.

Dự kiến:

Công nghệ tăng 26%

Viễn thông tăng 13%

Giáo dục tăng 2%

FPT cũng đang đàm phán liên doanh tại Trung Đông, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn.

5. Định giá FPT hiện tại

Ý sử dụng phương pháp định giá PE (P/E) để đánh giá nhanh giá cổ phiếu của FPT.

Hiện tại, P/E trailing của FPT là 22 lần.

Trung bình ngành là 16 lần.

P/E thấp nhất từng có: 15 lần (2018)

P/E cao nhất từng có: 30 lần (2024)

Dựa trên lợi nhuận sau thuế 2024 là 9.427 tỷ, và cơ cấu lợi nhuận theo từng mảng, Ý tính toán được giá hợp lý của cổ phiếu FPT dao động quanh vùng 94.500 đồng — chỉ tính riêng mảng công nghệ và giáo dục, không bao gồm mảng viễn thông.

→ Do đó, nếu FPT giảm về vùng 90.000 đồng, đây có thể là vùng mua hợp lý cho nhà đầu tư dài hạn.

6. Chiến lược đầu tư: Có nên bắt đáy không?

Câu trả lời là: Không vội vàng.

Không nên “all-in” một lệnh, mà nên chia nhỏ tỷ trọng, gom dần ở các vùng giá hợp lý.

Tuyệt đối không sử dụng margin ở thời điểm hiện tại, bởi thị trường đang biến động mạnh và nước ngoài vừa có động thái bán ra đầu tiên.

FPT là cổ phiếu đầu tư dài hạn, không nên lướt sóng hoặc đầu cơ ngắn hạn. Đây là doanh nghiệp vừa chia cổ tức bằng tiền mặt, vừa chia bằng cổ phiếu, rất phù hợp cho nhà đầu tư tích sản giá trị.

7. Tổng kết

- FPT là doanh nghiệp tăng trưởng bền vững.

- Giá cổ phiếu giảm do ảnh hưởng tin đồn và định giá cao hơn nội lực — không phải do suy giảm kinh doanh.

- Mức giá dưới 90.000 đồng có thể xem là cơ hội gom dần.

- Quan trọng nhất vẫn là quản trị vốn, giữ bình tĩnh, và đầu tư theo phân tích cơ bản – không bị cuốn theo cảm xúc thị trường.

Nếu anh chị cần file chi tiết về kế hoạch kinh doanh FPT hoặc các tài liệu từ ĐHĐCĐ, có thể liên hệ với Ý qua Zalo. Và nếu thấy nội dung này hữu ích, hãy để lại một like và chia sẻ để lan tỏa kiến thức đến cộng đồng nhà đầu tư nhé.

Hẹn gặp lại mọi người trong các video phân tích tiếp theo!