MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Diễn biến lãi suất tiếp tục tạo sức ép ngắn hạn lên Vn-index – nhưng câu chuyện không hoàn toàn tiêu cực

Giai đoạn cuối năm, thị trường tài chính Việt Nam đang chịu áp lực quen thuộc từ việc lãi suất tăng trở lại do yếu tố thanh khoản mang tính chu kỳ. Lãi suất liên ngân hàng duy trì mức cao, trong khi nhiều ngân hàng thương mại đồng loạt tăng lãi suất huy động, với kỳ hạn dài phổ biến quanh vùng 6%/năm.

Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ nhu cầu vốn kinh doanh cuối năm, áp lực hoàn thành chỉ tiêu tín dụng và nhu cầu dự trữ thanh khoản an toàn của hệ thống ngân hàng, chứ không đến từ sự đảo chiều sang thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất nhích lên khiến dòng tiền trở nên thận trọng hơn khi so sánh với kênh tiết kiệm, gây áp lực điều chỉnh trực tiếp lên VN-Index, đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn.

Dù vậy, nhà đầu tư cần nhìn nhận vấn đề một cách bình tĩnh. Thứ nhất, áp lực lãi suất này mang tính mùa vụ và phần lớn tin tức tiêu cực đã được thị trường chiết khấu qua nhịp điều chỉnh vừa qua. Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước vẫn kiên định với chính sách linh hoạt nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Ngoài ra, diễn biến từ FED trong thời gian tới cũng sẽ là biến số quan trọng; nếu lộ trình giảm lãi suất của Mỹ rõ ràng hơn, tâm lý thị trường trong nước sẽ được giải tỏa.

Kết luận: Lãi suất tăng chỉ đang tạo sức ép ngắn hạn, không phải rủi ro dài hạn. Với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp rung lắc do yếu tố vĩ mô ngắn hạn chính là cơ hội để cơ cấu danh mục và tích lũy cổ phiếu có nền tảng tốt ở vùng giá hấp dẫn.