Q1/25: Lợi nhuận (LN) ròng giảm 72% svck do ghi nhận ở mảng BĐS giảm và không còn ghi nhận DT từ Vimeco do đã thoái vốn. LN ròng Q1/25 hoàn thành 12% dự phóng cả năm của chúng tôi do đây là mùa thấp điểm, chúng tôi kỳ vọng KQKD của VCG sẽ khởi sắc hơn trong các quý tới. Chúng tôi điều chỉnh tảng 19% LN ròng năm 2025 so với dự báo cũ do mảng xây dựng khả quan hơn, LN ròng 2025-26 sau điều chỉnh tăng 36%/32% svck với đóng góp chính đến từ mảng xây dựng và BĐS. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 26,400 đồng/cp.